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August 27, 2011

もう薬に頼れない世界経済

バーナンキ議長のジャクソンホール講演の内容は、QE3を温存。
経済回復のスピードが遅いことを認め、かつ必要以上に悲観的にならないように配慮された表現でした。

議長は、住宅市場の回復が遅いことにも触れています。
いわゆるサブプライムバブルの影響は、それだけ谷が深いということが再認識されます。

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シカゴ筋ポジションの確認(8/23時点)

        (8月23日) (8月16日) (増減)
カナダドル    8804    4121    +4683
スイスフラン    9637    9008    +629
ポンド       10961   ▲3096  +14057
円         47139   47348   ▲209
ユーロ      2539    6726    ▲4187
NZドル     16876   18417    ▲1541
豪ドル      43574   29723    +13851

円のロングポジションは高位安定状態になっています。

豪ドルやカナダドルの買いが少し戻ってきているのは、ゼロ金利長期化による中長期的なドル安観測や若干戻りつつあるリスクオンの姿勢などが背景かと感じられます。

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August 20, 2011

コモディティ相場の確認

Z_2_2金(GLD)、銀(SLV)、原油(OIL)、株(DOW)の6ヶ月比較チャートです。

4月から5月にかけて富士山になっているのは銀バブル。
いくら何でもこれはと思っていたら「Sell in May」で急落。
私は「⇔」の期間に分散して買いました。

その後は、金と銀が重なり合い。
銀の方が上がる、という根拠レスの心理は消えましたが、金並みには上昇です。

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ASEAN4+2

Zこんな相場でも比較的粘っているのはインドネシア(EIDO)。

内需中心の経済で、リーマンショック時でも大きな動揺が無かったとの認識によって下げが限定的です。

マレーシア(EWM)とタイ(THD)も二番手グループ。
生産拠点としての存在感は確立しており、一定の押し目買いが下値を支えます。

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シカゴ筋ポジションの確認(8/16時点)

01_15円は対ドルで、一時76円を突破して史上最高値を更新。
記録のためチャートを残しておきます。

これが最後の更新となってくれればとは思うものの、円安トレンドへの転換は非常に難しくなっているのが実態かと思われます。

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August 19, 2011

円高から抜け出せそうにない

今日、札幌から戻って、ざっと相場全体を見回しましたが、酷いですね。

今週は、世界中で株離れが進行。

特に長期的な円高が懸念される日本輸出株は、年初来安値が続出。

リーマンショック時でも1000円を切らなかったパナソニックが800円割れで、PBR0.63倍。
自動車株は当面の下値が崩れてガタガタ状態。

東証にもガレキが広がっているような風景です。

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August 15, 2011

夕張石炭博物館

今度は北海道にいます。

Sn3s0287夕張といえば、何といっても頭に浮かぶのは「財政破綻」とメロンですが、ここは元々炭鉱で栄えた町。
この博物館には、一度来てみたいと思っていました。
札幌、千歳から概ね1時間の距離です。

写真は事故の際の救護隊を再現した人形。

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J-REITは本当にディフェンシブなのか

ミドルリスク・ミドルリターンのはずのREIT。
リーマンショックの時には株式よりも上下動が激しく、しかも資金繰り難による破綻さえあり、ハイリスクハイリターンが実態でした。

今回のソブリンリスク懸念によるリスクオフ局面ではどうだったのか。

Z住宅系リートからは三井系のアコモファンド(3226)と時価総額最大のアドレジ(3269)。
ビル、商業系は三菱系のJRE(8952)とリテールファンド(8953)をピックアップ。


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August 14, 2011

財政再建のパラドックス

次期首相に手を上げ、盛んにメディアで発言する野田財務相。

「大臣、欧州と米国が債務問題で大変です。
次なる標的は日本、財政規律は待ったなしです。
真のリーダーは、批判を恐れずに箴言を語らなければなりません。」

レクチャーする財務官僚に忠実なの持論なのか、増税による財政再建路線を主張しています。

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沖縄旅行(3)

Sn3s02223日目は北に向かい、那覇から高速を使って2時間。
今帰仁城跡と超定番の美ら海水族館を見学。

市場が急落していたので、巨大な水槽を眺めながら携帯で幾つか注文を入れました。
しかしながら、市場のセンチメントはジンベイザメよりも悪く(?)、こういった安易な投資行動は絶対にお勧めできません。

イルカの「オキちゃん」のショーを見て昼過ぎ、ブセナテラスへ。

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August 13, 2011

シカゴ筋ポジションの確認(8/9時点)

      (8月9日) (8月2日)  (増減)
カナダドル 23704    41037   ▲17333
スイスフラン 4655   12341    ▲7686
ポンド      245    5139    ▲4894
円      42149  58833    ▲16684
ユーロ    ▲8273   1763    ▲10036
NZドル   20427   24126    ▲3699
豪ドル    29016  75598    ▲46582

見事に▲揃い。

8日のDOWが600$以上の急落。
投資家はリスクオフスタンスとなり、急激にポジション解消が進行しました。

特に豪ドルは建て玉の6割以上が一気に減り、豪ドル/米ドルは1.1から急落して一瞬1.0にタッチ。

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August 11, 2011

沖縄旅行(2)

Sn3s0194沖縄2日目は、娘の教育も兼ねて定番の南部戦跡巡りへ。

日本が降伏せず、沖縄で陸上戦を遂行した意味は本土決戦のための「捨て石」。
日本軍は沖縄県民を守るどころか、徹底的に利用した挙げ句に自決を促すなど多くの民間人を犠牲に。

こうした歴史観に立脚すれば、沖縄が安全保障のために忍耐を許容すべきだという主張を受け入れる感情的な余地など全く無いだろうと思わされます。

元々琉球は、中国に正式に認められた独立王国として存在していたのが、島津藩に侵略されたという地点に立ち戻って考えるのが、沖縄を理解する原点なのかもしれません。

「核抜き本土並み」という復帰時の条件は、基地だらけの沖縄から見れば大嘘。

ここは日本に裏切られ続けた島。
政府を信頼などできる訳がありません。

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沖縄旅行(1)

Sn3s0189猛威を奮った「居座り台風9号」が通過した直後の8月7日日曜日の朝、AM7:45羽田発の便で沖縄へ。

前日土曜日は那覇空港が大混乱でしたが、幸いにもスケジュールどおりに到着。

郊外では街路樹が根こそぎ倒れている姿が散見されるものの、那覇市内中心部は平常通りの賑わい。
台風に強い風土を感じました。

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ザックジャパン、韓国を3-0で粉砕

201108115730271lこの結果を韓国側から眺めてみると、韓国サッカーの凋落を改めて確認させられたということになりそうです。

マンUで活躍し、長く代表を牽引したパク・チソンが今年1月に代表引退。
世代交代に苦心していたところに5月、Kリーグの八百長問題が発覚。
八百長選手の親を監督が「ゆすっていた」という泥沼劇まで露見するに至り、サッカー人気は凋落。

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August 06, 2011

髪を切る女性が増えている

O0170011311090763205最近、長い髪を切ってショートカットにする女性が増えていると、NHKの「あさイチ」が取り上げていました。

私の聞き取り調査によると現在は、近年の日本としては空前の結婚・出産ブームです。
言うまでもなく、震災に背中を押されて「決断」する人が増えていることが背景です。

こうした人生のイベントを機に、動きやすく手入れのかからないスタイルにするのは合理的な行動です。

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シカゴ筋ポジションの確認(8/2時点)

         (8月2日) (7月26日) (増減)
カナダドル    41037     36141   +4896
スイスフラン   12341     7877    +4464
ポンド       5139      1222    +3917
円        58833     51302    +7531
ユーロ      1763     17038    -15275 
NZドル     24126     23291    +835
豪ドル     75598      81438   -5840

円のロングはさらに増え、ユーロが大きく減っているのが目立ちます。

この後、4日の東京市場を皮切りに日銀の介入があり、夜にはNYDOWが500$以上急落するなど、市場は非常にボラタイルになっています。

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