シカゴ筋ポジションの確認（5/22時点）

　　　　　 　　 （5月22日）　（5月15日）　（増減）
カナダドル 　　 38555 　　　51005　　　▲12450
スイスフラン　▲34851 　　▲26694　　▲8157
ポンド　　　　　 11340 　　　25021　　　▲13681
円 　　　　　　▲18015 　　▲34315　　　+16300
ユーロ　　　 ▲195361 　▲173869　　▲21492
ＮＺドル　　　 ▲1509 　　　　2597　　　　▲4106
豪ドル 　　　 ▲16898 　　　4734　　　　▲12164

欧州情勢は混沌とし、相場が最も嫌う不透明さに満ちています。

円ショートは、巻き戻しで半減。
ユーロ売りは、巻き戻しどころか大幅増加。
オセアニア通貨はネットショートに転じました。

利下げしたとはいえ、3.75％の短期金利がある豪ドル。
ショートに転じるのは、今手元で確認できる2009年7月以降初めてのこと。

その当時、ＡＵＤ/ＵＳＤは０．８レベルでしたが、それでも20000枚ほど豪ドルロングでした。

今後の見方としては、二通りあります。

①短期的な投機資金により、豪ドルは過剰評価状態が続いていた。購買力平価で見ても、依然として対ドルで数割は割高。（参考：人気の豪ドルが急落した理由）
リーマンショック後、０．６～０．６５レンジも一定期間あったことを考えれば、今後ギリシャ情勢の深刻化など欧州債務問題が更に緊張すれば、下げ余地は大きく、まだ売り方向で勝負すべき局面。

②アメリカの積極的緩和策（ドル安政策）により、豪ドル/米ドルの相対関係が変化し、短期ポジションがニュートラルの時、2009年当時は０．７５～０．８くらいで均衡していたのが、０．９５近辺にシフトしたと見て取れる。
もしも更に豪ドルが下がるようなリスクオフの状況になれば、ＦＲＢはＱＥ3を発動することになるから豪ドル/米ドルは上がる方向。
そもそもスワップマイナスになる豪ドルショートポジションが長続きするわけもなく、早晩巻き戻しで豪ドルの反発が期待されるから、ここからの押しは豪ドル買い。

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