欧州4ヶ国株価指数

ドイツ、イギリス、イタリア、スペインの株価インデックス（6ヶ月）。

何とかプラス圏のドイツＤＡＸ、僅かの差で続くイギリスＦＴＳＥ、大きく遅れてイタリア、さらに10％ほど下にスペイン。

折角これだけ売られているチャンスだからバーゲンはないか。
と考えたいところですが、一般的にディフェンシブといったら薬品や通信。

左は、スペインの株価指数ＩＢＥＸ35と、その中で最もウェイトが高いテレフォニカの比較（1年）。

ＩＢＥＸ35の約20％を占めるテレフォニカの下げが指数全体を大きく下回るパフォーマンス。

業績下向きで、海外勢による逃避姿勢の影響がより強く出ているということでしょうか。

バリュエーションは、ＰＥＲ９．７倍。
ＥＰＳは2010年２．２５ユーロに対し、2011年１．２とほぼ半減。
配当利回りは１１．１％と表示されていますが、これは2010年ＥＰＳをベースとした１．３ユーロもの配当が計算の基礎となっており、もはや有り得ない数値です。

打診買いしてみました。

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