シカゴ筋ポジションの確認（12/11時点）

　　　 　　（12月11日）　（12月4日）（増減）
カナダドル　62533　　　　57071　　+5462
スイスフラン　3209　　　　636　　　+2573
ポンド　　　　27954　　　　27270　　+684
円　　　　　▲94401　　　▲90326　▲4078
ユーロ　　　▲31623　　　▲32795　+1172
ＮＺドル　　　24600　　　　21088　　+3512
豪ドル　　　103376　　　　92229　　+11147

さすがに円ショート増加のペースは落ちましたが、高水準の残高があり、揺り戻しを警戒すべき状態です。
また、同じく豪ドルロングも更に増えて10万枚を突破。

豪ドル円は現在88円台と、いつ高所恐怖症が発生してもおかしくない位置です。

ドル円のチャートを確認しておくと、今ちょうど春先の日銀バレンタインサプライズの時のドル高水準と同じ辺りにいます。

金融緩和期待でＩＭＭポジションが急速に積み上がって為替相場を動かした、という意味では一緒なので、期待が剥げ落ちないかどうかが重要になります。

今春と比べると、米国長期金利は今の方が低く、円売りポジションも多いので、外部環境から見る円高方向へのリスクは高いと言えます。
逆に見れば、それを撥ね除けるだけの構造的な変化が期待されているとも言えそうです。