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June 25, 2013

サントリー食品のIPO

正式名称は、サントリー食品インターナショナル株式会社。
サントリーHDの子会社で、上場日は7月3日(水)です。

BB仮条件は3000~3800円と超ワイドレンジでしたが、下限に近い3100円で決まりました。
下限イッパイでは恥ずかしかったのでしょう。

今期(H25/12期)業績予想は、売上1兆1300億円、経常利益690億円、当期利益350億円。
売上が前期比+14%、経常利益は同じく+28%。
野武士集団と言われるサントリーらしく、野心的な計画なのは流石です。

予想EPSは会社発表で133円となっていますが、これは株数を期中平均で算出しているので、期末株数で割ると、113円です。

これで計算すると、公募3100円はPER27.4倍。

同業他社PERは、キリン17倍、サッポロ24倍、アサヒ17倍。
サッポロのPERが高いのは、144億円の営業利益の内93億円を占める不動産事業があるので、どうにか正当化されているということでしょう。

普通に積み上げれば、このIPOの価格は、せいぜい2500円近辺といったところだと思われます。

また、親が非上場のままで子が上場するのは、まるで中国国営企業のよう。

問題の多いIPOです。

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