ブックオフとハードオフ

この2社、ロゴも業種も似ていますが、株価も似てきました。

この1年間、ブックオフが700円前後でウロウロしている間に、ハードオフが500円前後から4割ほど上昇して猛追して来たのです。

現在のバリュエーションを比較しておきます。

　　　　　　　　株価　　ＰＥＲ　時価総額　 配当利回り
ブックオフ　　704円　13.1倍　137億円 　　3.55％
ハードオフ　　699円　8.6倍　　98億円　 　3.58％（記念配除く）

先輩のブックオフが時価総額で4割ほど上回るものの、割安度ではハードオフの方が勝っているといったところでしょうか。（注：ハードオフの業績予想には450Ｍの一過性特別利益が含まれているので、それを除くとＰＥＲは10倍程度と思われます）

ハードオフは、新潟でオーディオ販売店「サウンド北越」を経営していた山本善政氏が、ブックオフの坂本氏（今は俺の○○レストランで有名）の起業セミナーに触発されて始めたという経緯もあり、良好な関係を築いているようです。

ブックオフの店舗数は1059、その中でリユース事業が112店ありますが、内10店はハードオフのＦＣ店。
ハードオフの店舗数は688、内ブックオフのＦＣ店が34店あります。

ブックオフの新業態である「ブックオフ・スーパーバザール」という大型店は、書籍以外にアパレル等の中古品を扱っているので、ブックオフがハードオフの領域を侵食しているかと思えば、ブックオフの筆頭株主はハードオフ（7.1％所有）であり、弟が兄を所有しているという関係もあります。

ブックオフは既にネット上での中古書籍販売を行っていますが、ハードオフも今年10月から「ハードオフネットモール」の名称で、インターネット上での販売を始めます。

ガチンコ勝負を避けて共存を目指しているように見えるのは、日本的で美しい関係である一方、双方の株主に対して真に忠実かというと微妙でもあります。

今後も両社が店舗数を伸ばしていけば、益々ややこしくなる可能性があるので、何らかの形で事業を統合したらどうでしょうか。

出店戦略の調整がスムーズになり、設備投資も効率化され、ブランドもスッキリ。
市場も好感すると思われます。