シカゴ筋ポジションの確認（1/19時点）

　　　　　　　　　（1月19日）　 （1月12日）　（増減）
カナダドル　　　▲66386　　　▲59214　▲7172
スイスフラン　　　　906　　　　　 3324　　▲2418
ポンド　　　　 ▲38579 　　　　▲30521　▲8058
円 　　　　　　37653 　　　　　25266　　　+13427
ユーロ 　　　▲137015 　　▲146451　　+9436
ＮＺドル 　　▲2954 　　　　　1541　　　　▲4495
豪ドル 　　▲36267　　　　 ▲23043　　▲10224

円とユーロは増減がプラスとドル売り方向ですが、資源通貨を含む他通貨はマイナスで、ドル買い方向。
単純合計では▲9504枚と、ドル買い優勢でした。

資源安・株安によるリスクオフ気分が、ドル回帰傾向を後押ししている印象です。

ドルインデックスは、相変わらずドル高基調。

じりじりと節目の100に向かっています。

現金としてのドルに向かう気持ちが強い限り、本格的なリスクオンセンチメントは訪れない、という見方もあるかもしれません。

ドル円の週足です。

今週は、後半に株高・原油高によって円売りが優勢となり、一時115円台に突入したドル円が118円台に急回復しましたが、中長期のトレンドとしては、安くなりすぎた円の是正が進んでいる過程に見えます。

とはいえ、昨年末に120円だった水準が、1ヶ月も経たないのに5円も調整するのは速度違反ですし、115～116円は何度か下げ止まりを確認したラインでもあり、当面は116～119円台レンジで、株価や金利動向に一喜一憂する展開ではないでしょうか。

現時点では原油価格が急反発しており、仮にＦＲＢが、年初からの株安に危機感を抱き、利上げペースを遅らせるような発言をした場合は、原油高・株高に後押しされた円売りと、米金利低下を背景としたドル売りがせめぎ合いになるでしょうが、円ロングに傾いたポジション解消の影響で、短期的にはドル円上昇が見込めそうな気がします。

但し、あくまで米金利の低下はドル売り要因ですし、ドル高と米株高は共存しにくいので、どこかで株価が頭打ちしてしまい、節目の120円を越える反発までは想定出来ない気がします。

年初からの株価下落は、必然の調整とは言うものの、あまりに急すぎたので、巻き戻しのカウンターが一発入って形勢を押し戻した。
しかしまだ冷静にポイントを計算すれば、リスクオン陣営が劣勢であることに違いは無い、という感じでしょうか。

日本株の見通しは、基本的にドル円と同じだと思います。