Ｊ－ＲＥＩＴ指数の確認（2/12時点）

今週のＪ－ＲＥＩＴ指数は、1822→1691と、7.2％も下落。
日経平均は更に酷く、11.1％もの下落。

今週の営業日は1日少なかったのですが、その休日に円高が一気に進み、一時はドル円が110円台に突入。
1週間前は118円台ですから、正に風景が一変しました。

今週は、長期金利も一時マイナス圏に突入。
今日は、上昇した債券に利益確定売りが入って0.08％とプラス圏復帰ですが、今やそれがどうなんだ、という感じです。

そもそも、マイナス金利が市場混乱の戦犯だという主張も飛び交っており、長期金利がどっちに動いたら株にプラスなのかさえ、良く分からなくなりました。

もしかすると金利が上がった方が正常化して、以前の状態に戻れるかもしれません。
パニックを鎮めるには、「マイナス金利の廃止でも何でも、出来ることは何でもやる」という発言しかない、という声さえあります。

Ｊ－ＲＥＩＴは、長期金利と株式の中間的な動きをする、ミドルリスクミドルリターン商品と言われますが、投資家は混乱し、どっち見て取引して良いのか、右往左往の状態。
辛うじて、株よりは下がりにくいのだろうという原則（？）が支えになっているように見えます。

今日の時点で、平均利回りが3.6％。
金利が逆転した世界で、普通にプラスの利回りがあるという安心感は、多分評価されています。

五里霧中とも言える現在の相場に関して、私は日銀が主犯とまでは断じませんが、嵐が来る直前に、わざわざ表示方法の異なる羅針盤に取り替えてしまったミス、という気はします。

その意味では、大きな責任を感じて早々に罪滅ぼしをしてもらわないと、邪道の政策で市場の混乱に拍車をかけた日銀総裁として、歴史に厳しい審判を受けることになるでしょう。

と書いたものの、下手に動かれると余計混乱するので、せめて市場の自律的な回復に水を差さないよう、口先介入くらいにしてもらっておいた方が良さそうです。