シカゴ筋ポジションの確認（7/5時点）

　　　　　　 （7月5日） （6月28日） 　（増減）
カナダドル　11517　　　7949　　　+3568
スイスフラン　8678　　10867　　　▲2189
ポンド　　　▲49031　▲42711　　▲6320
円　　　　　63568　　　59750　　　+3818
ユーロ　　▲75327　　▲61934　▲13393
ＮＺドル　▲1403　　　▲2826　　　+1423
豪ドル　　4903　　　　▲1952　　　+6855

Brexitが懸念されるポンド、ユーロの両欧州通貨は売り増加。
まだ金利があるオセアニア通貨は買いが増加。
円は、円高傾向が続くとの見通しか、買いが増加です。

ドルインデックスです。

依然として200日ＭＡを超えず、ドル安トレンド維持。
ドル安なら株を買える、ということで、ＤＯＷは上昇。

グラフの範囲では上にブレイク。
昨年5月の高値18312＄に、あと少し、18146＄まで上昇しました。

しかし、金利は上がらず。
長期金利のチャートです。

昨日発表された6月雇用統計の内容は良好で、雇用者数は+28.7万人。
失業率４．９％と、０．２％ポイント上昇したものの、背景は仕事を探す人の増加。
賃金は前月比０．１％増にとどまったものの、前年比の伸びは+２．６％で、前月の+２．５％から向上。

賃金は2.6％伸びているのに10年金利はその半分という歪な金利体系は、本来よりも低い金利が適用されていると考えれば株は買える、という解釈にもなります。

ＣＭＥの金利先物市場では、12月が0.41％と、現在よりも僅か0.02％だけ高く取引されており、利上げ確率は一応27％ですが、利下げ見通しも3％あります。

世界で進むAI化や原油安でインフレの懸念が低く、投資家の期待利回りが低下しているため、株も債券もニューノーマルの地点を目指して上昇しているという説明も可能ですが、中央銀行バブルの結果、通貨価値の下がった国のリスク資産が買われているだけ、と見るべきかもしれません。

一般的に言えば、米国の株価が高値更新してくればFRBは利上げするでしょうが、今の株高要因は景気よりも低金利ですから、利上げと同時に全てが崩れることも予想されますし、所詮は1回の利上げならパーティは継続するという強気な見方もあるでしょうか。

いずれにせよ、高所恐怖症患者に麻酔をかけて階段を昇らせるような相場です。