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August 27, 2016

J-REIT指数の確認(8/26時点)

Reit082654J-REIT指数は1837と、週間では僅かに上昇しているものの、7月末比較では2%弱下がっています。

直接の理由としては、日銀追加緩和策でREITの買い増しが無かったことによる失望売りが考えられますが、大騒ぎするほど下落している訳ではありません。

より深刻なのは大手不動産株です。

下図は、三井不動産(8801)株とREIT指数のETF(1343)。

88011343

昨年夏に3800円、年初でも3000円あった三井不動産株は現在2100円と、1年前のほぼ半分。
PERは16倍と、含み益は考慮されない「並みの評価」になりました。

REITと不動産株が乖離し始めた昨年9月、一体何があったのでしょうか。

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シカゴ筋ポジションの確認(8/23時点)

       (8月23日) (8月16日) (増減)
カナダドル   16734   12473   +4261
スイスフラン 1885    ▲1545   +3430
ポンド    ▲94978  ▲94238   ▲740
円      60316    56006   +4310
ユーロ   ▲76658  ▲92508  +15850
NZドル   ▲878   ▲695    ▲183
豪ドル    42757   41113   +1644

増減はプラスが優勢なので、ドル安方向を見ていることになりますが、一番大きく動いたユーロに関してはポジション調整の意味合いが強そうで、全体として様子見気分かと思われます。

日本時間金曜夜のイエレン講演では、「米雇用が改善し、追加利上げの条件は整ってきた」という発言がフォーカスされ、更にはフィッシャー副議長が「9月そして年2回の利上げ」について「イエレン議長の講演と整合的」と追い打ちしたことで、全般にドルが買われました。

ドルインデックスです。

Dxy082636

ドルは継続的に強い訳では無く、売られすぎの調整と言えそうです。

米国株式市場では、為替敏感なDOWは若干下げましたが、NASDAQは僅かながら上昇。
ドル高に弱そうなコモディティ銘柄も大きくは売られず、小幅な下げで終わりました。

まだ、市場は良いとこ取りをしているという見方もあるかもしれません。

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August 20, 2016

シカゴ筋ポジションの確認(8/16時点)

       (8月16日) (8月9日) (増減)
カナダドル  12473    15366  ▲2893
スイスフラン ▲1545    107   ▲1652
ポンド    ▲94238  ▲90082 ▲4156
円      56006    48831  +7175
ユーロ   ▲92508  ▲98399  +5891
NZドル  ▲695    ▲613   ▲82
豪ドル   41113   34884   +6229

マチマチの方向で、特段のトレンドは見えません。

ドルインデックスです。

Dxy082025

金曜日は若干反発していますが、週間では95.8→94.5と、1.5%ほど下がりました。

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今週の日本株(8/19時点)

今週の日経平均は、16919円→16545円と、▲374円(2.2%安)となりました。
ドル円は、101円20銭から100円20銭へと、約1円の円高。

お盆期間の円高実現で株も下がったというのが、最も簡便な解釈となりますが、単なる季節的な変化に加えて、構造的な日本株離れも進んでいるようです。

何しろ毎日の話題は、日銀がETFを買うかどうか。

こんな官製相場では将来性はないと見た外資系ファンド等の静かな撤退が始まっており、特段の悪材料もないのにズルズルと下がり続ける銘柄が散見されます。

NT倍率です。

Ntb4563

指数の下げは限定的でも、全体は沈みゆく。
直近1ヶ月の日経平均は▲1.1%、TOPIXは▲2.7%です。

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August 13, 2016

シカゴ筋ポジションの確認(8/9時点)

       (8月9日) (8月2日) (増減)
カナダドル 15366   17758   +2392
スイスフラン  107  ▲1715   +1822
ポンド    ▲90082 ▲82515 ▲7567
円      48831   41700  +7131
ユーロ   ▲98399 ▲104103 +5704
NZドル   ▲613   217    ▲830
豪ドル   34884   31363   +3521

各通貨とも、小動きでマチマチ。
何がテーマなのか良く分かりませんし、トレンドも見当たりませんが、株にとってはそれが良いのかもしれません。

ドルインデックスです。

Dxy0809654

ドルは強いのか弱いのか。
やや弱いレンジで一進一退のムードであり、これを「良い湯加減」と言うのであれば、まあそういうことになるのでしょうか。

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今週の日本株(8/12時点)

今週の日経平均は、16254→16919円と、4.1%も上昇。

下図は、ドル円と日経平均。
N225dy08125

7月中旬以降のN225は為替放れ。
とうとう日本株は為替に頼らずに堂々と上昇する強さを身に付けた、とは思われません。

なぜ日本株が強かったのか。

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August 06, 2016

シカゴ筋ポジションの確認(8/2時点)

       (8月2日)  (7月26日) (増減)
カナダドル  17758    23180   ▲5422
スイスフラン ▲1715    946    ▲2661
ポンド    ▲82515  ▲80572   ▲1943
円      41700    34958    +6742
ユーロ   ▲104103  ▲112600  +8497
NZドル   217     215      +2
豪ドル   31363    31510    ▲147

雇用統計を控えており、大きなポジション変動は見られません。

ドルインデックスです。

Dxy0805236_2

金曜日に上昇しているものの、依然として200日MAを下回っており、ドルの強気転換には至っていません。

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