今週の相場（7/22時点）

今週のS＆P500は+2.5％、NASDAQは+3.3％、日経平均は+4.2％と買い戻しが進みました。

米長期金利は2.9％→2.75％に下落したため、ドルインデックスは108→106.6、ドル円も138円50銭→136円10銭と、ドル売りでした。

米国イールドカーブは、10年と2年が逆転したまま下方向に平行移動したような格好ですので、リセッションによる落ち込みは、より深いものになると予想されているのかもしれません。

長期金利は3％ちょうど近辺が居心地が良さそうであり、それ以上に高いと「そんなにインフレ酷いのか」となり、あまり低いと「景気そんなに悪いのか」と、どちらもネガティブな反応を誘うようです。

WTIは3％下がり、先月の高値から2割調整して弱気相場入り（？）でしょうか。景気悪化による需要減退が下げの主因と思われます。

火曜のネットフリックスの決算が思ったほどは悪くないとされて1日で7％上昇したことをきっかけに、売り込まれたグロース銘柄への買い戻しが活発化し、ARKKは週間で+5％。

買い戻しの動きは売り込まれていた半導体関連にも波及し、エヌビディアは+10％、AMDは+9％。SOX指数は+5％でした。

しかしながら木曜には、高配当で手堅い通信株のはずのAT＆Tが8％安。利用料金の支払い延滞によって通年のフリーキャッシュフロー予想を20億ドルも下方修正したことが嫌われました。
ケータイ代さえ払えない人が多いのでは景気が良い訳はない、というムードが広がりました。

金曜には、売上の伸び悩みによってスナップが39％安となって広告関連モデルの銘柄全般に売りが波及。またHDDのシーゲイトも決算、見通し共に悪く、1日で8％安となり、ストレージ市場における供給過剰感が広がりました。

同日発表された総合ＰＭＩ指数は前月から4.8ポイント下げて47.5。2020年５月以来の低い水準だったことも、金利を低下させました。

思ったほど悪くないというのは、やはり悪いわけなので、金曜日の相場は買戻しへの反省ムードが出ましたが、週間で見ればポジティブな結果ではありました。

個別では、決算が好感されたテスラが+13％、アメックスが+7％。逆にIBMは8％安と、決算後の反応が対照的でした。

エアラインも悪決算組で、ユナイテッド航空が6％安、アメリカン航空が5％安。リベンジ消費関連には、今は良くても先行きはリセッションでどうか、という懸念が付きまとっているようです。

相場は、悪いニュースを良いニュースにしようと懸命に努力しており、景気悪化による金利のピークアウト感を買い材料にしようとする意見も見られます。

ドル円は高値から3円強と、久々に大きめの調整となっており、健全な調整なのか、潮目が変わったのか、見方が分かれるところかと思われます。

来週はFOMCとGAFAM決算。0.75％利上げは間違いのないところだと思いますが、パウエル議長がどういった見通しを語るのかが注目されます。